MICRON TECHNOLOGY Q1 2026

 

Micron yllätti markkinat – ohjeistus karkasi analyytikkojen ennusteiden yläpuolelle

Micron Technology avasi tilikautensa 2026 poikkeuksellisen vahvasti. Yhtiön Q1-tulos oli jo itsessään erinomainen, mutta todellinen yllätys löytyi tulevaisuuden näkymistä: Micron nosti ohjeistuksensa tasolle, joka ylitti jopa optimistisimmat analyytikkoennusteet.

Tulos oli vahva – mutta ohjeistus oli se varsinainen pommi

Micron raportoi Q1:llä:

• Liikevaihtoa 13,6 miljardia dollaria (+57 % YoY)

• Bruttokate 56,8 %

• EPS 4,78 dollaria

Nämä luvut ylittivät selvästi yhtiön aiemman ohjeistuksen ylärajan. Markkinoille tämä oli jo vahva signaali siitä, että muistimarkkina on kääntynyt selkeään noususykliin.

Mutta varsinainen yllätys tuli vasta Q2-ohjeistuksesta.

Guidance, joka yllätti analyytikot

Micron ohjeistaa seuraavalle neljännekselle:

• Liikevaihto 18,7 mrd $ ± 0,4 mrd

• Bruttokate 68 %

• EPS 8,42 $

Micron investor relations

Tämä ei ole pelkästään hyvä ohjeistus – se on poikkeuksellinen. Bruttokatemarginaali lähestyy jo huippusyklin tasoja, ja EPS:n kasvu kaksinkertaiseksi yhdessä kvartaalissa on harvinaisen jyrkkä jopa puolijohdealan mittapuulla.

Monet analyytikot odottivat vahvaa kasvua, mutta eivät näin nopeaa ja näin kannattavaa. Ohjeistus viittaa siihen, että hinnoitteluvoima on selvästi Micronin puolella, eikä tarjonta pysy kysynnän perässä.

AI ja HBM muuttavat muistimarkkinan dynamiikkaa

Micronin johto korosti erityisesti HBM-muistien (High Bandwidth Memory) merkitystä. Yhtiö on myynyt koko vuoden 2026 HBM-tuotantonsa etukäteen, ja HBM-markkinan odotetaan kasvavan noin 40 % vuosivauhtia aina vuoteen 2028 asti.

Merkittävää on myös tämä:

• HBM-markkinan arvioitu koko 100 miljardia dollaria vuonna 2028

• Tämä taso saavutetaan kaksi vuotta aiemmin kuin aiemmin arvioitiin

Käytännössä muistista on tullut AI-aikakaudella strateginen pullonkaula, ei enää vain komponentti. Tämä muuttaa koko toimialan hinnoittelurakennetta.

Miksi tämä on sijoittajalle olennaista?

Micron ei ole enää vain syklistä muistivalmistusta seuraava yhtiö. AI, datakeskukset ja HBM ovat luoneet tilanteen, jossa:

• Kysyntä kasvaa nopeammin kuin kapasiteetti

• Investointisyklit ovat pitkiä

• Hinnoitteluvoima on poikkeuksellisen vahva

Juuri tällaisissa tilanteissa analyytikkokonsensus jää usein jälkeen todellisuudesta – ja ylituotot syntyvät niille, jotka ymmärtävät muutoksen ajoissa.

Lopuksi

Micronin tulos ja erityisesti ohjeistus viittaavat siihen, että muistimarkkina on siirtynyt uuteen vaiheeseen. Tämä ei ole vain yksi hyvä kvartaali – vaan merkki rakenteellisesta muutoksesta, jossa AI-vetoinen kysyntä määrittää pelisäännöt. Micron onkin hylännyt kuluttajatuotteet palvellakseen korkeakatteisempaa AI-sektoria.

Aikaisemmat blogikirjoitukseni Micronista olivat oikeita. Kasvu on käsittämätöntä. Micronin ohjeistuksen myötä Forward P/E laski tasolle 6,71 jo aiemmasta alhaisesta 12-13 tasosta!  Mistä löydät nopeasti kasvavan AI-osakkeen näin edullisella hinnoittelulla? Et mistään. Seeking Alphan suositus on korkein mahdollinen Strong Buy ja olen täysin samaa mieltä.

Huom! Stephen Cress (mies Seeking Alphan quant-systeemin takana) kertoo top 10 osakevalintaansa vuodelle 2026 6.1.2026. Stream on näkyvä, jos olet Seeking Alphan minkä tahansa investointiryhmän jäsen tai Premium (7-day trial + $269/year (halvin). Cressin top 10 osakepoiminnat ovat tuottaneet vuosina 2023-2025 noin 50- 300% / vuosi, joten ihan hyviä osakevinkkejä saattaa olla tarjolla. 

Vastuuvapauslauseke: Blogiteksti ei ole sijoitusneuvontaa. Kirjoitaja tai Seeking Alpha ei ole vastuussa sijoittajan päätöksistä seuraavista mahdolisista tappioista. Mennyt tuotto ei ole tae tulevasta.